稳增长的“两新一重”是要干啥？地产人有哪些机会？

稳增长的“两新一重”是要干啥？地产人有哪些机会？

积极的财政政策为基础设施投资的开展提供保障。1-11月，基建投资累计同比仅为-0.17%，主要受资金端专项债发力后置，以及政策严监管防范债务风险影响较大。中央经济工作会议强调明年工作“要保证财政支出强度，加快支出进度”，日前财政部已下发2022年提前批专项债和一般债额度并要求一季度形成实物工作量。在财政政策支持更为积极的环境下，基建投资有望加速发力。

2、“两新一重”投资方向及规模

2.1 新型城镇化建设

中央经济工作会议提出，要提升新型城镇化建设质量。住房和城乡建设部部长王蒙徽近日接受新华社记者采访表示，明年将进一步加大“新城建”的推进力度。“十四五”对新型城镇化建设工程做出更加具体的部署，包括都市圈建设、城市更新、城市防洪排涝、县域补短板、现代社区培育、城乡融合发展等六大方向。其中，地下管网更新、老旧小区改造、保障性租赁整租房建设三个方向值得关注。

2.1.1 地下管网更新工程

地下管网改造被多次重点提及。最近部分城市发生的安全事故，多和年头久了管道陈旧失修有关。2021年中央经济工作会议上，习近平专门作了重要批示，要求“十四五”期间，必须把管道改造和建设作为重要的一项基础设施工程来抓。近日，住建部部长王蒙徽接受新华社记者采访时表示，“过去40多年的高速度、大规模建设，粗放式的发展积累了许多风险隐患，如地下管线老化、底数不清等问题突出，城市内涝、燃气爆炸等灾害事故多发，迫切需要更新改造”。发改委近日表示，要“加快补齐燃气管道、防灾减灾等领域短板，系统治理城市内涝，统筹推进排水防涝设施建设”。预计此轮地下管网改造工程的启动时间将较先前预期有所加快，目前部分省市已开始进行前期准备工作。

2.3 重大工程建设

发改委12月20日表示，适度超前开展基础设施投资，提出“三靠前”：一是靠前加强基础设施、二是靠前下达资金、三是靠前安排项目。作为稳投资的重要抓手，传统基础设施建设将更快发力。

2.3.1 水利：重大引调水、供水灌溉、防洪减灾

“十四五”时期，要加强水利基础设施建设。立足流域整体和水资源空间均衡配置，加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程建设，强化大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力。坚持节水优先，完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目，加强重点水源和城市应急备用水源工程建设。实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节，加快防洪控制性枢纽工程建设和中小河流治理、病险水库除险加固，全面推进堤防和蓄滞洪区建设。加强水源涵养区保护修复，加大重点河湖保护和综合治理力度，恢复水清岸绿的水生态体系。

在政策发力适当靠前的要求下，水利工程建设资金到位与投资完成速度将加速。资金方面，截至2021年11月，重大水利工程投资到位金额1044.8亿元，到位率为83.2%，慢于去年同期1.9pct。重大水利工程投资完成额1072.1亿元，完成率为85.4%，低于去年同期1.0pct。项目数量上，截至2021年11月，中央水利投资计划已分解落实水利建设项目13749个，较2020年同期增加了295个，同比增长2.2%。在中央经济工作会议强调政策发力适当靠前的背景下，各部委对明年的水利工程建设密集发声。发改委近日表示，适度超前开展基础设施投资，支持水利等基础设施建设。一是靠前加强基础设施、二是靠前下达资金、三是靠前安排项目。12月13日，水利部学习贯彻中央经济工作会议精神，强调按照政策发力适当靠前的要求，完善流域防洪工程体系和实施国家水网重大工程，实施大中型灌区续建配套与现代化改造，推进智慧水利建设。预计2022财年中央对水利工程投资资金将高于今年，资金到位与完成投资节奏将进一步加快。

2.3.2 电网：建设大型清洁能源基地、沿海核电、电力外送通道、电力系统调节项目

在保障能源安全的基础上，加快实施风电、水电、光伏、核电等可再生能源替代行动。12月24日，2022年全国能源工作会议提出，要加快实施可再生能源替代行动，推进东中南部地区风电光伏就近开发消纳，积极推动海上风电集群化开发和“三北”地区风电光伏基地化开发，抓好沙漠、戈壁、荒漠风电光伏基地建设，启动实施“千乡万村驭风行动”“千家万户沐光行动”。积极稳妥发展水电，加快推进西南地区龙头水库电站建设，核准开工一批重大工程项目。有序推进生物质能开发利用。积极安全有序发展核电。计划建成福清6号、红沿河6号、防城港3号和高温气冷堆示范工程4号机组，新增装机367万千瓦。在确保安全前提下，有序推进具备可靠条件的核电项目核准建设。从数量上看，2020年可再生能源产能达到89.5万兆瓦，同比增长18%。从结构上看，2020年风能、太阳能光伏与可再生水电能占可再生能源的前3位，占比分别为32%、28%、38%。预计“十四五”期间可再生能源产能或仍将保持两位数增长。

3.2 新基建投融资新方式可期

新型基础设施存在其独特性，需要发掘新型投融资方式，未来将构建政府引导、企业主导、市场运作的新型基础设施投融资模式。与传统基础设施建设的投融资方式不同，新型基础设施建设的投融资方式具有明显独特性：新基建的投融资规模更加差异化、主体更加多元化、运营更加市场化。这些特点使得传统基建的投融资模式或将不适用于新基建。针对建设资金来源的问题，目前全国多地已开展政策试点，拓宽融资渠道。未来将更多地发挥政府资金对投资的引导带动作用，充分利用市场手段、发挥市场力量，拓宽资金来源、创新投融资方式，有效调动社会资本参与积极性，从创新政府资金投入模式、创新金融信贷投入模式、创新投融资产品与服务、创新企业参与投融资机制、培育可持续的投资收益闭环五个方面入手构建新型基础设施投融资模式。

风险提示：政策力度与节奏不及预期风险；经济增速慢于预期风险；疫情反复风险等

来源：夏磊观察，本文已获授权，对原作者表示感谢！

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