80、90后的回忆之南方黑芝麻，“糊了”

80、90后的回忆之南方黑芝麻，“糊了”

近日，黑芝麻公布了2018年年报和2019年一季度报告。根据公布的财报，2018年黑芝麻营业收入为39.64亿元，同比增长43.03%；净利润为5991.3万元，同比下降46.06%。

增收不增利的情况同样出现在今年一季度，根据公开数据，一季度的营业收入为9.51亿元，同比增长71.87%；净利润为755.18万元，同比下降40.06%。

也不止步于今年，在2016年黑芝麻就迎来了业绩“大跳水”，根据公开资料，2016年的净利润仅为1631.61万元，同比下降89.06%，2017年的净利润约为1110.7万元。

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黑芝麻旗下的“王牌”产品，南方黑芝麻糊是80，90后的回忆，也曾是国内的“糊类”老大，继2016年业绩“跳水”之后，就步入了净利的稳步下滑，这次，岁月又对这一老牌国货做了啥？

2015年，黑芝麻集团转向饮品市场，主打产品黑黑乳，定位“轻体轻脂”。为攻下年轻人市场，不惜砸下重金，2017年为了打开新饮品的影响力，冠名了《减出我人生》、《极速前进》等节目，还邀请了范冰冰作为代言人。

黑黑乳并未能如期带来收益，黑芝麻集团在年报给出的解释是，因为代言人（范冰冰）涉税问题被相关机构处罚，产品形象受到损害。而实际上，据相关媒体报道，黑黑乳饮品自2016年上市以来就一直处于亏损状态。

饮料市场的滞涨，产品本身创新不足，相比而言，奶茶，咖啡等饮品对于年轻人更具诱惑力；黑黑乳的推广，以代言人方式为主的局限，才是黑黑乳没能带来营收增长的主要原因。对于新饮品的乏力，黑芝麻集团同样避重就轻。

2017年7亿元取得上海礼多多电子商务有限公司100%股权，同年又投资3亿元合作设立新公司开展锂电子电池业务。但是根据2018年年报，这几年，除了礼多多电商业务贡献了利润之外，其余几笔收购都陷入亏损。

这几年，多元化仿佛成为了国货走不出的“怪圈”，曾经的家电品牌万家乐，转型做大宗商品贸易业务，毛利率持续走低，而后又给P2P草根投资做背书，董事长最终被带走配合调查。

被外国人称作“神药”的马应龙，业绩依靠投资股票，甚至投资小额贷款公司；进军医院诊疗领域，毛利润却不断下降。

对于国货品牌来说，与其做这些本身不精通的跨界，倒不如把心思放在主业上深耕，“培养”的80，90消费者已经具备购买能力，对于国货的情怀就是最好的背书，之前大白兔奶糖冰淇淋爆红国外就是最好的证明。

黑芝麻的产品和当代年轻人的脱发困扰来一波联合，兴许会取得不错的效果。但是就在黑芝麻一门心思重金跨界的同时，研发早已被“抛之脑后”。根据黑芝麻集团的财报，2018年，研发投入的金额同比减少了70.1%。